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에치에프알

230240코스닥IT기기·통신장비기준: 2025 사업연도 연결재무제표 (사업보고서)단위: 억원
한 줄로 풀면

작년보다 덜 팔았고, 본업에서는 손해를 봤고, 빚 부담은 가볍고, 현금 여유가 빠듯한 회사예요.

돈을 잘 버나요?
100원어치 팔 때마다 본업에서 1.1원씩 손해를 봤어요. 2023년엔 5.1원씩 손해였어요.
빚은 괜찮나요?
자기 돈 100원당 갚아야 할 돈(부채)이 77.0원이에요. 다만 가진 현금은 이자 붙은 빌린 돈보다 적어요.
크고 있나요?
매출이 1년 새 9.6% 줄어 1,420억원이 됐어요.
올해는요?
2026년 상반기 누적 매출은 402억원으로, 작년 같은 기간보다 41.1% 줄었어요. 영업손실 132억원으로 적자로 돌아섰어요.
업종 안에서는요?
IT기기·통신장비 업종 88곳 가운데 매출 29위예요. 영업이익률 −1.1%는 업종 가운데값 2.4%보다 낮아요. 부채비율은 업종 가운데값(45.1%)보다 높은 편이에요. IT기기·통신장비 업종 전체 보기 →

알고 보면 좋은 점 · 돈 버는 힘, 성장, 현금 창출, 현금 여유 항목이 주의 구간이에요. 아래에서 어떤 숫자 때문인지 같이 확인해 보세요. 최근 3년 동안 영업이익률이 −12.9%에서 −1.1% 사이로 크게 움직였어요. 경기에 따라 실적이 크게 오르내리는 편이에요.

재무 점검표

5가지로 본 재무 상태

신호등은 술술재무가 공개한 일반 기준으로 매긴 거예요. 업종마다 적정한 수준은 다를 수 있고, 사고팔라는 뜻이 아니에요.

돈 버는 힘주의
−1.1%영업이익률

100원어치 팔 때마다 본업에서 1.1원씩 손해를 봤어요.

기준: 10% 이상 양호 · 5~10% 보통 · 5% 미만 주의
빚 부담양호
77.0%부채비율

자기 돈 100원당 갚아야 할 돈(부채)이 77.0원이에요.

기준: 100% 이하 양호 · 100~200% 보통 · 200% 초과 주의
성장주의
−9.6%매출 증가율

작년보다 9.6% 덜 팔았어요.

기준: 5% 이상 양호 · 0~5% 보통 · 감소 주의
현금 창출주의
−164억원 남은 현금

장사로 번 현금보다 시설에 쓴 돈이 더 많았어요.

기준: 남은 현금이 매출의 5% 이상 양호 · 0~5% 보통 · 마이너스 주의
현금 여유주의
0.6배현금 ÷ 차입금

가진 현금이 빌린 돈의 64% 수준이에요.

기준: 2배 이상 양호 · 1~2배 보통 · 1배 미만 주의
분기·반기 보고서 · 최근 6개 분기

2026년은 어떻게 가고 있나

파란·주황 막대가 2026년, 회색 막대가 그 전해예요. 4분기는 연간 숫자에서 1~3분기를 빼서 구했어요.

분기 매출

억원
020040060025.1Q 매출 268억원26825.2Q 매출 415억원41525.3Q 매출 254억원25425.4Q 매출 483억원48326.1Q 매출 163억원16326.2Q 매출 241억원24125.1Q25.2Q25.3Q25.4Q26.1Q26.2Q

분기 영업이익

억원
-100-5005025.1Q 영업이익 −30억원−3025.2Q 영업이익 40억원4025.3Q 영업이익 −31억원−3125.4Q 영업이익 5억원526.1Q 영업이익 −57억원−5726.2Q 영업이익 −77억원−7725.1Q25.2Q25.3Q25.4Q26.1Q26.2Q

가장 최근인 2026년 2분기 매출은 241억원으로, 1년 전 같은 분기(415억원)보다 41.8% 줄었어요. 이 분기에는 본업에서 77억원 손해를 봤어요.

분기·반기 보고서는 회계감사가 아닌 검토만 받은 숫자라, 연말 사업보고서에서 조금 바뀔 수 있어요.

손익계산서 · 1년 동안 얼마 벌었나

매출과 이익

매출·영업이익·순이익

억원
매출영업이익순이익
-50005001,0001,5002,0002023년 매출 1,642억원1,6422023년 영업이익 −84억원2023년 순이익 19억원2024년 매출 1,571억원1,5712024년 영업이익 −202억원2024년 순이익 −185억원2025년 매출 1,420억원1,4202025년 영업이익 −16억원2025년 순이익 −0억원202320242025
202320242025
영업이익−84억원−202억원−16억원
순이익19억원−185억원−0억원

100원어치 팔면 어디로 가나

원
매출원가판관비영업이익
2023
88.316.8
영업손실 5.1원
2024
93.319.6
영업손실 12.9원
2025
80.320.8
영업손실 1.1원

물건을 만드는 데 드는 돈(매출원가)이 매출 100원당 88.3원에서 80.3원으로 줄었어요. 본업 이익(영업이익)은 2023년 −84억원에서 2025년 −16억원이 됐어요.

매출총이익률 (2025)19.7%원가만 빼고 남는 비율
영업이익률 (2025)−1.1%본업으로 남기는 비율
순이익률 (2025)−0.0%세금까지 다 내고 남는 비율
용어 풀이: 영업이익과 순이익은 뭐가 달라요?
영업이익은 본업(물건 팔기)으로 번 돈이에요. 순이익은 여기에 이자 수입, 투자한 회사에서 받은 이익 같은 본업 밖의 돈을 더하고, 이자 비용과 세금을 뺀 최종 이익이에요. 이 회사는 이자 수입이나 투자한 회사의 이익처럼 본업 밖에서 번 돈이 더해져 순이익이 영업이익보다 커요.
재무상태표 · 무엇을 가졌고 무엇을 갚아야 하나

재산과 빚

자산 = 부채 + 자본

억원 · 연말 기준
자본 (내 돈)부채 (갚아야 할 돈)
01,0002,0003,0002023년 자본 1,768억원2023년 부채 912억원1,7689122,68020232024년 자본 1,588억원2024년 부채 1,123억원1,5881,1232,71120242025년 자본 1,586억원2025년 부채 1,221억원1,5861,2212,8072025

현금 vs 이자 붙은 빌린 돈

억원 · 연말 기준
현금성 자산차입금 (이자 붙은 빚)
02004006008002023년 현금성 자산 500억원5002023년 차입금 451억원4512024년 현금성 자산 363억원3632024년 차입금 492억원4922025년 현금성 자산 455억원4552025년 차입금 713억원713202320242025

회사가 가진 것 2,807억원 중 남에게 갚아야 할 몫(부채)은 1,221억원으로, 가진 것의 약 43%예요. 자기 돈(자본)과 비교한 부채비율로 보면 77.0%예요. 이자 붙은 빌린 돈(713억원)이 현금과 단기 예금(455억원)보다 257억원 많아요.

용어 풀이: 부채와 차입금은 같은 말인가요?
아니에요. 부채는 아직 안 낸 물건값, 미리 받은 돈, 세금처럼 언젠가 나갈 돈을 모두 합친 거예요. 차입금은 그중에서 은행 등에서 빌려 이자를 내는 돈만 말해요. 여기서 현금은 현금및현금성자산과 단기금융상품을 더한 값이에요.
현금흐름표 · 실제로 통장에 들어온 돈

현금이 어떻게 돌았나

장사로 번 현금, 시설에 쓴 현금, 남은 현금

억원
장사로 번 현금 (영업활동)시설에 쓴 현금 (유형자산 취득)남은 현금 (잉여현금흐름)
-600-400-20002004002023년 장사로 번 현금 −346억원−3462023년 시설에 쓴 현금 115억원1152023년 남은 현금 −461억원−4612024년 장사로 번 현금 −59억원−592024년 시설에 쓴 현금 290억원2902024년 남은 현금 −349억원−3492025년 장사로 번 현금 96억원962025년 시설에 쓴 현금 259억원2592025년 남은 현금 −164억원−164202320242025

2023년엔 장사로 번 현금(−346억원)보다 공장·장비에 쓴 돈(115억원)이 더 많아서 461억원이 모자랐어요. 2025년엔 장사로 번 현금(96억원)보다 공장·장비에 쓴 돈(259억원)이 더 많아서 164억원이 모자랐어요. 모자란 돈은 돈을 더 빌리거나 갖고 있던 현금을 써서 메워야 해요.

용어 풀이: 이익이 났는데 왜 현금은 다를까요?
이익은 팔았다고 기록한 순간 잡히지만, 현금은 실제로 돈이 들어와야 늘어요. 반대로 공장을 지은 돈은 한 번에 나가지만 비용으로는 여러 해에 나눠 잡혀요. 그래서 이익과 현금은 따로 봐야 해요.
사업보고서 · 주주에게 돌려준 돈과 회사의 사람들

주주와 직원

배당

보통주 1주당
01002003002023년 주당 배당금 220원220202320242025
배당성향 (2025)—순이익 중 배당으로 나눈 몫
배당수익률 (2025)—주가 대비 배당금

2025년 몫으로는 배당을 하지 않았어요. 최근 3년 중 배당한 해는 1번이에요.

최대주주와 특수관계인

보통주 지분율 · 2025년 말
  • 정종민본인29.92%
  • 정지나특수관계자0.72%
  • 송은범특수관계자0.02%

최대주주는 정종민으로 보통주의 29.92%를 가지고 있어요. 가족이나 계열회사 같은 특수관계인까지 합치면 30.66%예요.

직원

2025년 말 · 사업보고서 기준
직원 수172명정규직·계약직 합계
평균 근속7.9년한 사람이 다닌 평균 기간
1인 평균 급여5,851만원1년 기준 · 회사가 공시한 값

2025년 말 직원은 172명이에요. 평균 근속 기간은 7.9년이에요. 1년 평균 급여는 약 5,851만원이에요.

투자자들이 자주 보는 숫자

더 깊이 보기

이름이 어려워 보여도 뜻은 간단해요. 카드마다 2023~2025년 변화를 같이 적었어요.

ROE 자기자본이익률주의
−0.2%
  1. 20231.1%
  2. 2024−11.9%
  3. 2025−0.2%

주주가 맡긴 돈 100원당 0.2원을 잃었어요.

순이익 ÷ 자본 · 10% 이상 양호 · 5~10% 보통 · 5% 미만 주의
ROA 총자산이익률주의
−0.0%
  1. 20230.7%
  2. 2024−6.8%
  3. 2025−0.0%

회사 재산 100원당 0.0원을 잃었어요.

순이익 ÷ 자산 · 5% 이상 양호 · 2~5% 보통 · 2% 미만 주의
유동비율 1년 안 지급 능력양호
182.0%
  1. 2023293.9%
  2. 2024168.4%
  3. 2025182.0%

1년 안에 갚을 빚 100원에 대해, 1년 안에 현금으로 바꿀 수 있는 재산이 182.0원 있어요.

유동자산 ÷ 유동부채 · 150% 이상 양호 · 100~150% 보통 · 100% 미만 주의
이자보상배율 이자 감당 능력주의
−1.1배
  1. 2023−7.3배
  2. 2024−6.2배
  3. 2025−1.1배

본업에서 손해를 봐서, 이자는 다른 돈으로 냈어요.

영업이익 ÷ 현금으로 낸 이자 · 3배 이상 양호 · 1~3배 보통 · 1배 미만 주의
EPS 주당순이익
−24원
  1. 2023139원
  2. 2024−1,414원
  3. 2025−24원

주식 1주당 24원 손해를 봤어요.

주주 몫 순이익 ÷ 주식 수 · 회사끼리 크기 비교보다 같은 회사의 해마다 변화를 보는 숫자예요
원문

재무제표 상세

연결재무제표 · 2023~2025 사업보고서 · 비율은 술술재무가 계산 · "—"는 공시에서 찾지 못한 항목

구분202320242025
손익계산서
매출액1,642164,1841,571157,0941,420141,983
매출원가1,450145,0481,466146,5761,140113,968
매출총이익19119,13610510,51828028,015
판매비와관리비27627,55530830,75529629,597
영업이익−84−8,418−202−20,237−16−1,582
당기순이익191,871−185−18,485−0−49
매출총이익률11.7%6.7%19.7%
영업이익률−5.1%−12.9%−1.1%
순이익률1.1%−11.8%−0.0%
재무상태표 (연말)
자산총계2,680267,9972,711271,0852,807280,657
현금및현금성자산50049,95436336,33645545,548
단기금융상품——————
재고자산46246,17337937,91035034,988
유동자산1,593159,3281,378137,7911,188118,833
부채총계91291,2171,123112,2711,221122,085
유동부채54254,21681881,82665365,282
단기차입금26626,60036836,80038138,100
장기차입금18518,47012412,38533233,156
자본총계1,768176,7801,588158,8131,586158,572
부채비율51.6%70.7%77.0%
유동비율293.9%168.4%182.0%
ROE (자본 대비 순이익)1.1%−11.9%−0.2%
순현금 (현금성 − 차입금)494,884−128−12,849−257−25,708
현금흐름표
영업활동 현금흐름−346−34,563−59−5,908969,552
유형자산 취득 (시설투자)−115−11,503−290−28,954−259−25,929
잉여현금흐름 (영업 − 시설투자)−461−46,066−349−34,862−164−16,377
이자 지급−12−1,156−33−3,268−14−1,447
배당금 지급00−29−2,88700